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Discountzertifikat - Der Aufbau |
Wie funktioniert ein Discountzertifikat?
Während das Auszahlungsprofil
eines Discount
Zertifikats am Laufzeitende klar definiert ist
und allein vom maßgeblichen Kurs des Basiswerts am Bewertungstag
abhängt, wird der Kurs des Zertifikats
während der Laufzeit auch von zusätzlichen Parametern
beeinflusst. Der Grund liegt in der Struktur des Zertifikats.
Wie bei den meisten verbrieften Derivaten
investiert auch der Käufer eines Discount Zertifikats
indirekt in Optionskomponenten. Im Prinzip kauft der Investor
einen Zero-Strike-Call – also eine Kaufoption mit einem
Basispreis von null. Wenn der Basiswert eine Aktie ist, dann
entspricht ein Zero-Strike-Call einer Aktie ohne Dividendenanspruch.
Darüber hinaus verkauft der Anleger indirekt eine Kaufoption,
einen so genannten Call-Optionsschein. Der Basispreis des
Calls befindet sich auf Höhe des Caps.
Um die Struktur besser zu verstehen, gehen
wir auf den folgenden Seiten etwas tiefer in die Materie ein.
Der Exkurs
behandelt die Grundlagen der Optionsgeschäfte.
Wie funktioniert ein Discount Zertifikat? |
Welche Chancen bieten Discount Zertifikate? |
Arten von Discount Zertifikaten? |
Was sollten Sie noch über Discount Zertifikate wissen? |
Discount Zertifikate Emittenten |
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Discountzertifikate werden von verschiedenen Emittenten angeboten. Folgende Emittenten bieten Discount-Zertifikate an:
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